1月16日，被称为“王一博概念股”的乐华娱乐（02306.HK）股价异动，至收盘暴跌77.84%，一日之间间市值蒸发38.89亿港元江西炒股配资平台，创历史新低。

当日收盘后，乐华娱乐在港交所发布一份关于“异常的价格和交易量变动”的自愿公告称，“概不知悉任何导致该等股价不寻常波动的原因。本公司经营正常，董事会并对本集团未来发展前景抱有充分信心。”

实际上，营收、成本均被王一博占据“半壁江山”的乐华，始终未能消除收入来源过于单一的风险。

此前2020年至2022年4月30日，王一博为乐华带来的收入高达10.83亿元。而最新财报显示，2023年上半年，乐华娱乐亏损1.76亿元，经调整净利润4989.2万元，同比减少70.4%。

成本方面，九派财经记者注意到，其招股书显示，2019年至2022年9月30日，乐华向供应商B（王一博工作室）支付的采购费用分别为0.32亿、1.33亿、3.02亿、2.11亿元人民币，四年共向王一博方支付6.78亿元，占营业成本的比例逐渐增长至46.7%。

乐华每年向供应商B（王一博工作室）支付的采购费用。图源 招股书。

而据招股书及财报，2019年至2022年，乐华董事长杜华每年薪酬分别为74.3万、138.6万、180.7万、156万元人民币，包含薪资、养老金保障等，近4年薪酬合计为549.6万元。

【1】王一博四年收入超6亿

2020年至2022年4月30日间三年间，王一博为乐华带来了1.06亿、3.38亿、6.39亿元的收入，在总营收中的占比也从16.8%、36.7%、49.5%逐渐增长到了56.8%，显然，乐华越来越依赖这一“头部”艺人。

艺人王一博。图源 乐华娱乐官网

据公开资料，艺人王一博收入主要源于商务代言、影视剧片酬等。

招股书显示，2021年，持有36个代言、65余份商业合同的王一博方收入为3.02亿元，以此估算每份合同价值近450万元。而据猫眼专业版数据显示，王一博出道以来共持有86项商务代言，几乎位居艺人代言数量榜首。合作品牌包括奥迪、联想、红米、松下，Nike、香奈儿、安踏、太平鸟、优酷、饿了么、滴滴、携程旅行、中国联通、中国平安、交通银行、欧莱雅、肯德基、蒙牛纯甄、安慕希等，为乐华营收带来较大增量。

影视剧收入方面，近期王一博主演的三部电影《热烈》《长空之王》《无名》票房累计达到28.59亿元人民币。

而据九派财经记者梳理发现，2024年内，多部由头部影视企业投资、王一博主演的影视作品即将播出。其中包括由万达影视等投资出品的电影《维和防暴队》，博纳影业出品的电影《人·鱼》，吴京名下登峰影业与淘票票共同出品的电影《风生水起》，以及爱奇艺、儒意影业投资出品的电视剧《长风破浪》。

不过，乐华也面临着艺人解约、形象管理等风险问题。招股书显示，乐华与王一博的合约再次延长后，全国最大股票配资杠杆_实盘配资排行榜_炒股配资网址将于2026年10月到期；同时，王一博也早已成立了上海弋博文化传媒工作室等公司。

此前，乐华旗下孟美岐、丁泽仁等艺人均在陷入丑闻后，被多家品牌商终止合作。就在1月15日，乐华娱乐官方微博刚刚发布一则说明称，大量侮辱、诽谤性言论涉嫌严重侵犯王一博先生的名誉权。"对此，我司坚决维护王一博先生的合法权益，积极通过法律途径进行维权。"

【2】乐华亟需多元化

对于此次股价异动，中泰国际策略分析师颜招骏称，乐华基石投资者的禁售截止日期为2024年1月18日，可能是有投资者知悉基石即将解禁，而提前沽售相关股份。

2023年1月19日，乐华娱乐在港交所挂牌上市，成为“艺人经纪第一股”。

招股书显示，乐华娱乐上市时引入了多位基石投资者，分别为Sun Mass Energy（中国儒意全资控股公司）、猫眼香港、丁世家（安踏体育执行董事兼副主席）以及好赞资产管理有限公司，合计认购1990万美元；而基石投资者购买的发售股份受到上市日期起12个月内禁售的规定。

根据弗若斯特沙利文，乐华娱乐2021年来自艺人管理的收入为11.75亿元，在中国艺人管理公司之中排名第一，市场份额为1.9%。不过，该主营业务在乐华收入中的占比高达91%。

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近年来，乐华重视发展虚拟偶像业务，杜华也曾进军直播带货赛道、创立护肤品牌等。目前，乐华娱乐共对外投资11家企业，其中9家为存续状态，包括天津壹华管理咨询有限责任公司、海南乐华文化传播有限公司等。乐华娱乐创始人杜华目前关联22家企业，涉及文化传播、品牌管理、食品、科技等领域。

图源 Choice金融终端，数据源于财报。

不过，截止最新财报显示，2023年上半年，乐华娱乐艺人管理收入仍占据营收的87.56%，音乐IP制作及运营、泛娱乐业务营收占比仍较低。

九派财经记者 夏雯琪

【来源：九派新闻】

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